對普通投資者有何影響？

在諸多變化當(dāng)中，投資者適當(dāng)性管理的變化已經(jīng)在4月28日正式實施。對于我們普通投資者的參與來說，小編為您梳理了以下重點：

① 開通創(chuàng)業(yè)板門檻提高了：在原來的24個月A股交易經(jīng)驗的條件上，增加了20個交易日資產(chǎn)不低于10萬的要求。

② 開通流程簡化了：原來的規(guī)則是有冷靜期的，冷靜期過后方可正式開通創(chuàng)業(yè)板，新的規(guī)則是直接取消了冷靜期要求；而此前，創(chuàng)業(yè)板是必須臨柜，也就是到營業(yè)部現(xiàn)場進行辦理，而新規(guī)則，開通了電子渠道這一新方式，并且要求各券商在2個月的過渡期內(nèi)完成相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)改造。因此，在這里提醒大家，在網(wǎng)上辦理開通前，暫時還需要大家臨柜開通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限，具體可聯(lián)系您的營業(yè)部客戶經(jīng)理。

③ 對創(chuàng)業(yè)板老投資者的影響：《實施辦法》實施前已開通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的投資者不受影響，可以繼續(xù)參與創(chuàng)業(yè)板股票交易。但參與注冊制下創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行申購、交易前，存量普通投資者應(yīng)當(dāng)重新簽署新版《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險揭示書》。

對上市(含計劃）公司有何影響？

目前已經(jīng)實施的就是上述的投資者適當(dāng)性管理部分，其他改革措施尚在意見稿中，有待后續(xù)的正式文件頒布。主要有以下3個重點：

① 交易規(guī)則方面：IPO前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制，此后單日漲跌幅限制20%；同樣，創(chuàng)業(yè)板將實施盤后交易、交易申報價格區(qū)間限定等規(guī)則。

② 發(fā)行方面：優(yōu)化審核注冊程序，壓縮審核注冊期限，審核標(biāo)準(zhǔn)、程序、內(nèi)容、過程公開透明，深入貫徹以信息披露為核心的注冊制理念，建立以機構(gòu)投資者為參與主體的詢價、定價、配售等機制等。

③ 退市方面：完善退市機制，例如簡化了退市程序，取消暫停上市和恢復(fù)上市、新增市值退市指標(biāo)等。并且設(shè)置了退市風(fēng)險警示暨*ST制度，強化風(fēng)險揭示。

從以上規(guī)則的變化不難看出：一方面是為了進一步提高創(chuàng)業(yè)板的交易活躍度以及優(yōu)化上市條件，這里參照了科創(chuàng)板的規(guī)則；一方面是更嚴苛的退市處理。整體來說肯定是希望市場優(yōu)勝劣汰的機制更加發(fā)揮作用，維護市場健康發(fā)展。