證券時報網(wǎng)2019-01-30 22:52
今日晚間，上交所發(fā)布《上交所發(fā)布就設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見的通知》，對科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則、科創(chuàng)板股票上市委員會管理辦法、科技創(chuàng)新咨詢委員會工作規(guī)則、科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法、科創(chuàng)板股票上市規(guī)則、科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定等6項配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開征求意見。
在征求意見稿中，上交所明確了個人投資者參與科創(chuàng)板股票交易門檻、交易制度、打新制度等多項內(nèi)容。
現(xiàn)時報君將要點梳理如下：
個人投資者參與科創(chuàng)板股票交易門檻：
1、證券賬戶及資金賬戶的資產(chǎn)不低于人民幣50萬元
2、參與證券交易滿24個月
科創(chuàng)板股票交易：
上市后5日內(nèi)不設(shè)漲跌幅限制，之后漲跌幅為20%；
申報數(shù)量：單筆申報數(shù)量應(yīng)不小于200股，可按1股為單位進行遞增。市價訂單單筆申報最大數(shù)量為5萬股，限價訂單單筆申報最大數(shù)量為10萬股；
申報價格：按照股價所處高低檔位，實施不同的申報價格最小變動單位，以降低低價股的買賣價差；
引入盤后固定價格交易。盤后固定價格交易指在競價交易結(jié)束后，投資者通過收盤定價委托，按照收盤價買賣股票的交易方式。盤后固定價格交易是盤中連續(xù)交易的有效補充，可以滿足投資者在競價撮合時段之外以確定性價格成交的交易需求，也有利于減少被動跟蹤收盤價的大額交易對盤中交易價格的沖擊。
相關(guān)規(guī)則并未提及T+0。
科創(chuàng)板打新：
保留“持有1萬元以上滬市流通市值的投資者方可參與網(wǎng)上發(fā)行”的有關(guān)規(guī)定，并將現(xiàn)行1000股/手的申購單位降低為500股/手，每一個申購單位對應(yīng)市值要求相應(yīng)降低為5000元；
首發(fā)上市條件：
1、符合中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件；相關(guān)規(guī)定明確了允許符合科創(chuàng)板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業(yè)在科創(chuàng)板上市，允許符合相關(guān)要求的特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)和紅籌企業(yè)在科創(chuàng)板上市；
2、發(fā)行后股本總額不低于人民幣3000萬元；
3、首次公開發(fā)行股份達到公司股份總數(shù)的25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，首次公開發(fā)行股份的比例為10%以上；
4、市值及財務(wù)指標(biāo)滿足本規(guī)則規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；
5、上交所規(guī)定的其他上市條件。
首發(fā)上市共有5套市值指標(biāo)：
1、預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元；
2、預(yù)計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年研發(fā)投入合計占最近三年營業(yè)收入的比例不低于15%；
3、預(yù)計市值不低于人民幣20億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元，且最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于人民幣1億元；
4、預(yù)計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元；
5、預(yù)計市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場空間大，目前已取得階段性成果，并獲得知名投資機構(gòu)一定金額的投資。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需取得至少一項一類新藥二期臨床試驗批件，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件。
戰(zhàn)略配售：
科創(chuàng)板允許首次公開發(fā)行股票數(shù)量在1億股以上的發(fā)行人進行戰(zhàn)略配售；不足1億股、戰(zhàn)略投資者獲得配售股票總量不超過首次公開發(fā)行股票數(shù)量20%的，也可以進行戰(zhàn)略配售。
關(guān)于并購重組及借殼：
科創(chuàng)板公司的并購重組應(yīng)當(dāng)圍繞主業(yè)展開，標(biāo)的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)與上市公司主營業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)，嚴(yán)格限制通過并購重組“炒殼”“賣殼”。
退市及重新上市
壓縮科創(chuàng)板企業(yè)退市時間：觸及財務(wù)類退市指標(biāo)的公司，第一年實施退市風(fēng)險警示，第二年仍然觸及將直接退市。
已經(jīng)明顯喪失持續(xù)經(jīng)營能力者，將啟動退市。如上市公司營業(yè)收入主要來源于與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的貿(mào)易業(yè)務(wù)或者不具備商業(yè)實質(zhì)的關(guān)聯(lián)交易收入，有證據(jù)表明公司已經(jīng)明顯喪失持續(xù)經(jīng)營能力，將按照規(guī)定的條件和程序啟動退市。
重新上市：不再設(shè)置專門的重新上市環(huán)節(jié)，已退市企業(yè)如果符合科創(chuàng)板上市條件的，可以按照股票發(fā)行上市注冊程序和要求提出申請、接受審核，但因重大違法強制退市的，不得提出新的發(fā)行上市申請，永久退出市場。
特定股東減持：
優(yōu)化股份減持方式，允許特定股東每人每年在二級市場減持1%以內(nèi)首發(fā)前股份，在此基礎(chǔ)上，擬引導(dǎo)其通過非公開轉(zhuǎn)讓方式向機構(gòu)投資者進行減持，不再限制比例和節(jié)奏，并對受讓后的股份設(shè)置12個月鎖定期。
適當(dāng)延長核心技術(shù)人員的鎖定期，上市后36個月不得減持股份。對于上市時尚未盈利的公司，控股股東、董監(jiān)高人員及核心技術(shù)人員在公司實現(xiàn)盈利前不得減持首發(fā)前股份，但公司上市屆滿5年的，不再受此限制。
同時為創(chuàng)投基金等其他股東提供更為靈活的減持方式。在首發(fā)前股份限售期滿后，除按照現(xiàn)行減持規(guī)定實施減持外，還可以采取非公開轉(zhuǎn)讓方式實施減持，以便利創(chuàng)投資金退出，促進創(chuàng)新資本形成。
股權(quán)激勵：
擴展了股權(quán)激勵的比例上限與對象范圍。
比例：將上市公司全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵計劃所涉及的股票總數(shù)的累計限額由10%提升至20%。
對象范圍：允許單獨或合計持有上市公司5%以上股份的股東、實際控制人及其配偶、父母、子女，成為股權(quán)激勵對象，但需要在上市公司擔(dān)任主要管理人員、核心技術(shù)人員或核心業(yè)務(wù)人員。
關(guān)于商譽：
科創(chuàng)板公司實施重大資產(chǎn)重組的，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定確認商譽，足額計提減值損失。
關(guān)于做空：
科創(chuàng)板股票自上市后首個交易日起可作為融券標(biāo)的，且融券標(biāo)的證券選擇標(biāo)準(zhǔn)將與主板A股有所差異。
此外，證券時報記者從上交所相關(guān)負責(zé)人處獲悉，科創(chuàng)板目前并無任何儲備項目及名單。
