人類活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)自然環(huán)境與地球生態(tài)產(chǎn)生了深刻影響，應(yīng)對(duì)氣候變化日益迫切。各國長期攜手應(yīng)對(duì)氣候變化，發(fā)起了多個(gè)可持續(xù)原則和倡議，在建設(shè)凈零社會(huì)過程中發(fā)揮著重要作用。本文重點(diǎn)對(duì)全球主要可持續(xù)金融原則、執(zhí)行情況進(jìn)行梳理和比較，并對(duì)其未來的發(fā)展和應(yīng)用提出建議。
目前，全球可持續(xù)金融原則較多。從發(fā)布機(jī)構(gòu)看，大致有三類。一是聯(lián)合國機(jī)構(gòu)。例如，聯(lián)合國及其下設(shè)的聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融倡議（UNEP FI）等發(fā)布了可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDGs）、負(fù)責(zé)任投資原則（PRI）、負(fù)責(zé)任銀行原則（PRB）等。二是政府和監(jiān)管合作平臺(tái)。例如，G20綠色金融工作組、央行與監(jiān)管機(jī)構(gòu)綠色金融網(wǎng)絡(luò)（NGFS）等形成了一系列原則、標(biāo)準(zhǔn)和機(jī)制。中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)（以下簡稱“中國綠金委”）和倫敦金融城聯(lián)合6家機(jī)構(gòu)發(fā)布了“一帶一路”綠色投資原則（GIP），金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）發(fā)布了氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露（TCFD）框架等。三是企業(yè)或第三方機(jī)構(gòu)。例如，國際金融公司（IFC）發(fā)布了績效原則，多家跨國銀行聯(lián)合發(fā)起了赤道原則，氣候債券倡議組織（CBI）發(fā)布了氣候債券標(biāo)準(zhǔn)（CBS）,國際資本市場協(xié)會(huì)(ICMA)發(fā)布了《綠色債券原則》（GBP），等等。
從目標(biāo)、內(nèi)涵、思路和運(yùn)作方式看，上述可持續(xù)金融原則有以下特點(diǎn)。
一是總體目標(biāo)一致，側(cè)重點(diǎn)略有不同。可持續(xù)金融原則的共同目標(biāo)是希望推動(dòng)金融業(yè)將綠色低碳因素納入金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)流程，助力經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)全球可持續(xù)發(fā)展。各自側(cè)重點(diǎn)略有不同。有的強(qiáng)調(diào)責(zé)任投融資，即引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將ESG因素納入投資決策，如PRI、PRB等；有的著重環(huán)境與氣候風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)和管理，如IFC績效原則、赤道原則等；有的著力解決共同面臨的重點(diǎn)和難點(diǎn)問題，如TCFD著重解決信息披露問題等；有的旨在推動(dòng)全球金融機(jī)構(gòu)跨境綠色業(yè)務(wù)合作，如GIP著力促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)“一帶一路”沿線研究和業(yè)務(wù)合作；有的致力于產(chǎn)品相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)制定，如CBS、GBP等已經(jīng)成為全球綠色金融產(chǎn)品的國際標(biāo)準(zhǔn)。
二是總體思路一致，適用范圍有所不同。可持續(xù)金融原則的總體思路是聯(lián)合更多金融機(jī)構(gòu)形成合力，促進(jìn)交流與合作，持續(xù)提升可持續(xù)金融能力，為應(yīng)對(duì)氣候變化作出貢獻(xiàn)，如PRI成員已超過4000家，TCFD的支持機(jī)構(gòu)超過2300家。但不同的原則適用范圍有差異，如GIP、TCFD等覆蓋了金融和產(chǎn)業(yè)部門，PRI覆蓋了銀行、保險(xiǎn)、資管等多種金融業(yè)態(tài)，PRB針對(duì)銀行業(yè)。
三是配套了相關(guān)措施，具體實(shí)施方式有差別。大部分原則都配套了相關(guān)措施，以推動(dòng)原則的實(shí)施。部分原則采用問卷、年度報(bào)告或上述兩項(xiàng)相結(jié)合的方式，如TCFD等；有的原則成立了工作組，幫助成員解決困難、貢獻(xiàn)方法和方案，形成了有力的推動(dòng)和約束機(jī)制，如GIP成立了三個(gè)工作組，組織會(huì)員單位就環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析、信息披露、產(chǎn)品創(chuàng)新等重要議題開展工作，形成的工作成果包括在線工具、項(xiàng)目庫、案例集、操作模板等；CBI和ICMA等機(jī)構(gòu)為全球綠色債券發(fā)行提供綠色認(rèn)證，保證綠色債券符合其發(fā)布的標(biāo)準(zhǔn)。
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全球可持續(xù)金融原則的中國實(shí)踐
近年來，我國積極參與可持續(xù)金融國際合作，在采納全球可持續(xù)金融原則的同時(shí)，根據(jù)全球最新趨勢，結(jié)合我國實(shí)際，也制定了更具包容性的全球可持續(xù)金融原則。
積極采納國際準(zhǔn)則。截至2021年6月末，我國有超過60家資產(chǎn)所有者、資產(chǎn)管理者、服務(wù)提供商采納PRI。自2019年工商銀行、興業(yè)銀行和華夏銀行三家中資銀行成為PRB首批簽署銀行以來，又有江蘇銀行、九江銀行、郵儲(chǔ)銀行等銀行簽署該原則。
提升國際標(biāo)準(zhǔn)的適應(yīng)性。我國充分吸收借鑒國際標(biāo)準(zhǔn)，并結(jié)合中國國情，逐漸形成了更加規(guī)范、統(tǒng)一、與國際接軌的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)。2021年，新發(fā)布的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》實(shí)現(xiàn)了二級(jí)和三級(jí)目錄與國際主流綠色資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)基本一致，有助于境內(nèi)外主體更好地識(shí)別和投資綠色資產(chǎn)。在實(shí)踐層面，中國綠金委與倫敦金融城共同發(fā)起中英金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露試點(diǎn)項(xiàng)目，工商銀行作為牽頭試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，借鑒TCFD框架，結(jié)合中國實(shí)際，制定了《中英金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露目標(biāo)框架（中方）》，推動(dòng)環(huán)境信息披露工作取得顯著進(jìn)展。
參與全球治理。2016年，中國金融業(yè)代表率先在G20框架內(nèi)提出倡議，建議將綠色金融納入B20金融促增長工作組的議題，倡議成立了G20綠色金融研究小組。2021年，中國人民銀行與美國財(cái)政部共同擔(dān)任G20可持續(xù)金融工作組聯(lián)合主席，啟動(dòng)《G20可持續(xù)金融路線圖》和《G20可持續(xù)金融綜合報(bào)告》起草制定工作。未來，中國將與全球各國共同推進(jìn)統(tǒng)籌綠色分類標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)方法和工具，提高各類氣候和環(huán)境相關(guān)信息披露與報(bào)送要求的兼容性，促進(jìn)多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)等國際金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》目標(biāo)。
搭建交流合作平臺(tái)。近年來，中國在政府、監(jiān)管與企業(yè)等層面牽頭和參與了多個(gè)全球性可持續(xù)金融原則，搭建國際交流平臺(tái)，與各國共享綠色金融發(fā)展方法、工具、經(jīng)驗(yàn)，提高綠色金融建設(shè)能力。2018年，清華大學(xué)綠色金融發(fā)展研究中心聯(lián)合國際金融公司可持續(xù)銀行網(wǎng)絡(luò)（SBN）和中國環(huán)境與發(fā)展國際合作委員會(huì)發(fā)起全球綠色金融領(lǐng)導(dǎo)力項(xiàng)目（GFLP）。截至2020年，已在國內(nèi)外成功舉辦五次綠色金融能力建設(shè)活動(dòng)。2020年，GIP成立了秘書處及三個(gè)平行工作組，工商銀行和瑞士再保險(xiǎn)為第一工作組主席單位，普華永道為小組秘書單位，共同研發(fā)氣候風(fēng)險(xiǎn)分析工具，幫助企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)評(píng)估“一帶一路”項(xiàng)目的氣候風(fēng)險(xiǎn)。2020年，工商銀行在“一帶一路”銀行間常態(tài)化合作機(jī)制（BRBR)下，成立BRBR綠色金融工作組。
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中國綠色金融體系持續(xù)完善
“碳中和”被納入綠色金融政策體系。2016年，國務(wù)院七部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》是全球首個(gè)國家層面的綠色金融政策。我國“碳達(dá)峰”“碳中和”目標(biāo)提出以來，《關(guān)于促進(jìn)應(yīng)對(duì)氣候變化投融資的指導(dǎo)意見》《國務(wù)院關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》等多項(xiàng)政策陸續(xù)出臺(tái)，為金融機(jī)構(gòu)提升綠色金融的廣度和深度提供了良好的政策指導(dǎo)，綠色金融已形成了包括標(biāo)準(zhǔn)體系、金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管和信息披露要求、激勵(lì)約束機(jī)制、產(chǎn)品和市場體系、國際合作在內(nèi)的“五大支柱”。
綠色金融市場蓬勃發(fā)展。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，國內(nèi)21家主要銀行綠色信貸余額超過11萬億元人民幣，居世界首位，綠色債券存量規(guī)模約為1.2萬億元人民幣，居世界第二。我國綠色信貸資產(chǎn)質(zhì)量整體良好，不良率遠(yuǎn)低于同期各項(xiàng)貸款整體不良水平。綠色信貸環(huán)境效益逐步顯現(xiàn)，按照信貸資金占綠色項(xiàng)目總投資的比例計(jì)算，21家主要銀行綠色信貸每年可支持節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤超過3億噸，減排二氧化碳當(dāng)量超過6億噸。公募基金管理機(jī)構(gòu)已推出以ESG、環(huán)保、低碳、新能源、清潔能源、可持續(xù)、環(huán)境治理、社會(huì)責(zé)任、公司治理為主題的證券投資基金約270只，規(guī)模超2500億元。六?。▍^(qū)）九地的綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)發(fā)展各有側(cè)重、各具特色，取得實(shí)質(zhì)性的創(chuàng)新進(jìn)展和突破。
未來，“碳達(dá)峰”“碳中和”目標(biāo)下綠色金融大有可為。“碳中和”目標(biāo)的提出是全球應(yīng)對(duì)氣候變化的重要舉措。為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，金融機(jī)構(gòu)本身既是踐行者，又可對(duì)綠色低碳轉(zhuǎn)型起到推動(dòng)作用。一是發(fā)揮資金供給作用。通過信貸、融資租賃、信托等間接金融工具和服務(wù)為綠色低碳領(lǐng)域提供資金支持，通過債務(wù)、股權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)投資等直接金融工具引導(dǎo)資金投向綠色低碳領(lǐng)域。二是引導(dǎo)生產(chǎn)要素配置。通過差別化定價(jià)，降低低碳領(lǐng)域資金成本，提高資金可得性，引導(dǎo)資本、勞動(dòng)力、土地等生產(chǎn)要素流向綠色低碳行業(yè)。
