對(duì)普通投資者有何影響？
在諸多變化當(dāng)中，投資者適當(dāng)性管理的變化已經(jīng)在4月28日正式實(shí)施。對(duì)于我們普通投資者的參與來(lái)說(shuō)，小編為您梳理了以下重點(diǎn)：
① 開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板門檻提高了：在原來(lái)的24個(gè)月A股交易經(jīng)驗(yàn)的條件上，增加了20個(gè)交易日資產(chǎn)不低于10萬(wàn)的要求。
② 開(kāi)通流程簡(jiǎn)化了：原來(lái)的規(guī)則是有冷靜期的，冷靜期過(guò)后方可正式開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板，新的規(guī)則是直接取消了冷靜期要求；而此前，創(chuàng)業(yè)板是必須臨柜，也就是到營(yíng)業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行辦理，而新規(guī)則，開(kāi)通了電子渠道這一新方式，并且要求各券商在2個(gè)月的過(guò)渡期內(nèi)完成相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)改造。因此，在這里提醒大家，在網(wǎng)上辦理開(kāi)通前，暫時(shí)還需要大家臨柜開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板權(quán)限，具體可聯(lián)系您的營(yíng)業(yè)部客戶經(jīng)理。
③ 對(duì)創(chuàng)業(yè)板老投資者的影響：《實(shí)施辦法》實(shí)施前已開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板交易權(quán)限的投資者不受影響，可以繼續(xù)參與創(chuàng)業(yè)板股票交易。但參與注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行申購(gòu)、交易前，存量普通投資者應(yīng)當(dāng)重新簽署新版《創(chuàng)業(yè)板投資風(fēng)險(xiǎn)揭示書》。

對(duì)上市(含計(jì)劃）公司有何影響？
目前已經(jīng)實(shí)施的就是上述的投資者適當(dāng)性管理部分，其他改革措施尚在意見(jiàn)稿中，有待后續(xù)的正式文件頒布。主要有以下3個(gè)重點(diǎn)：
① 交易規(guī)則方面：IPO前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，此后單日漲跌幅限制20%；同樣，創(chuàng)業(yè)板將實(shí)施盤后交易、交易申報(bào)價(jià)格區(qū)間限定等規(guī)則。
② 發(fā)行方面：優(yōu)化審核注冊(cè)程序，壓縮審核注冊(cè)期限，審核標(biāo)準(zhǔn)、程序、內(nèi)容、過(guò)程公開(kāi)透明，深入貫徹以信息披露為核心的注冊(cè)制理念，建立以機(jī)構(gòu)投資者為參與主體的詢價(jià)、定價(jià)、配售等機(jī)制等。
③ 退市方面：完善退市機(jī)制，例如簡(jiǎn)化了退市程序，取消暫停上市和恢復(fù)上市、新增市值退市指標(biāo)等。并且設(shè)置了退市風(fēng)險(xiǎn)警示暨*ST制度，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)揭示。

從以上規(guī)則的變化不難看出：一方面是為了進(jìn)一步提高創(chuàng)業(yè)板的交易活躍度以及優(yōu)化上市條件，這里參照了科創(chuàng)板的規(guī)則；一方面是更嚴(yán)苛的退市處理。整體來(lái)說(shuō)肯定是希望市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的機(jī)制更加發(fā)揮作用，維護(hù)市場(chǎng)健康發(fā)展。